匯聚資本市場改革之力 扎實服務中國式現代化深圳新實踐
匯聚資本市場改革之力 扎實服務中國式現代化深圳新實踐
（深圳證監局黨委）
黨的十八大以來，習近平總書記圍繞全面深化改革作了一系列重要論述，立意高遠、內涵豐富，對于系統把握改革的內在規律和重點任務具有十分重要的政治意義、理論意義和實踐指導意義。黨的二十屆三中全會是新時代新征程上推動全面深化改革向廣度和深度進軍的總動員和總部署，全會通過的《中共中央關于進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》為進一步全面深化資本市場改革提供了根本遵循。深圳證監局黨委全面落實證監會黨委工作部署，認真學、深入悟、扎實干，以資本市場改革賦能深圳經濟高質量發展的生動實踐，堅定擁護“兩個確立”、堅決做到“兩個維護”。
一、感悟改革偉力，把牢時代方向
大勢所趨，人心所向，改革開放是當代中國發展進步的活力之源。習近平總書記深刻指出，改革開放是堅持和發展中國特色社會主義的必由之路。從黨的十一屆三中全會開啟改革開放和社會主義現代化建設新時期，到黨的十八屆三中全會部署新時代全面深化改革，四十多年來，我們黨堅持發展出題目，改革做文章，推動黨和國家事業取得了劃時代的發展成就。深圳證監局黨委深刻認識到，深圳是改革開放后黨和人民一手締造的嶄新城市，是中國特色社會主義在一張白紙上的精彩演繹，深圳轄區資本市場因改革而生、因改革而興，是資本市場改革與經濟社會發展同頻共振、互促互進的生動寫照。中國式現代化是與時俱進的事業，資本市場改革不可能一蹴而就，也不可能一勞永逸，需從改革開放輝煌歷史中持續汲取力量，以推進改革的政治自覺和行動自覺、駕馭復雜局面的高超智慧和卓越能力，破解制約轄區市場發展的難題、新題，源源不斷為中國式現代化激發活力、增添動力。
圓不失規，方不失矩，改革是有方向、有立場、有原則的。習近平總書記深入闡述了全面深化改革中守正與創新的關系，明確提出改革無論怎么改，堅持黨的全面領導、堅持馬克思主義、堅持中國特色社會主義道路、堅持人民民主專政等根本的東西絕對不能動搖，同時要敢于創新，把該改的、能改的改好、改到位。深圳證監局黨委深刻認識到，當前世界變亂交織、百年變局加速演進，“中國之治”與“世界之亂”形成鮮明對比，更加凸顯“兩個確立”的決定性意義。面對我國發展不平衡不充分、各種利益訴求相互激蕩問題，縱深推進資本市場改革中不少深層次矛盾躲不開、繞不過。資本市場要在危機中育新機，于變局中開新局，關鍵在于要以習近平總書記關于全面深化改革的一系列新思想、新觀點、新論斷為指導思想，不斷加深對中國特色社會主義金融本質的認識，堅決摒棄“唯西方論”，緊扣黨中央關于資本市場的重大決策部署，通過轄區資本市場改革的生動實踐，持續為中國式現代化賦予新的時代內涵。
立治有體，施治有序，改革要堅持正確的方法論。習近平總書記深刻指出，全面深化改革是一項復雜的系統性工程，要加強各項改革的關聯性、系統性、可行性研究，把改革力度、發展速度和社會可承受程度統一起來。深圳證監局黨委深刻認識到，資本市場生態機理復雜，謀劃和推進資本市場改革，要深刻認識資本市場從高速增長向高質量發展加速轉變的歷史方位，準確把握投融資一體兩面的內涵要求，認真領會防風險、強監管、促資本市場健康穩定發展相輔相成的實旨要義，堅持穩中求進、以進促穩，守正創新、先立后破，系統集成、協同配合，統籌好加快發展新質生產力、培育壯大耐心資本、活躍并購重組市場、加快多層次債券市場發展、支持中長期資金入市、有序擴大開放等重點改革任務的時間表、優先序，高度重視貫徹落實的系統性、整體性和協調性，堅決守住不發生系統性風險的底線，以轄區資本市場的高質量發展，在中國式現代化中展現更大作為。
凝聚共識，調研先行，全面深化改革要以人民為中心。習近平總書記明確提出，全面深化改革必須以促進社會公平正義、增進人民福祉為出發點和落腳點。研究、思考、確定全面深化改革的思路和重大舉措，刻舟求劍不行，閉門造車不行，異想天開更不行，必須進行全面深入的調查研究。深圳證監局黨委深刻認識到，進一步全面深化資本市場改革，要切實發揮派出機構“扎根地方、貼近市場”優勢，突出“問題導向、目標導向”，深入一線開展調查研究，牢牢把握我國股市投資者超2億、基金投資者超7億這一最大市情，充分聽取市場主體、投資者等各方面意見，真正把情況摸清、把問題找準，把社會期盼、群眾智慧、專家意見、基層經驗充分吸收到改革設計中來，注重改革過程中投資者回報和獲得感的提升，切實把“投資者是市場之本”理念，貫穿于全面深化資本市場改革始終。
二、用好改革法寶，創新監管路徑
三十年證券監管工作中，深圳證監局始終將改革貫穿于防風險、強監管、促資本市場健康穩定發展全過程，從先行探索、破冰突圍，到系統集成、全面深化，借助改革之力通堵點、破難點、增亮點，奮力續寫更多“春天的故事”。
創新監管思維，探索風險防范“深圳經驗”。資本市場初創階段，面對制度機制尚不健全、市場體系尚不完善的現實局面，深圳證監局首開資本市場年報審計監管先河，先行先試獨立董事制度，率先提出保證金第三方存管模式，為有效揭示市場主體風險、防范大股東資金占用和客戶交易結算資金挪用風險貢獻經驗。統一高效的監管機制形成后，深圳證監局陸續開發證券、資管、公司、私募四大風險監測系統，實現“數據讓監管更加智慧”的愿景。搭建房企債券發行人違約風險監測預警指標體系，探索將風險爆發前的“弱信號”轉化為預警模型中的“強指征”。構建以分類分層監管為體，地方協同與自律監管為翼的私募監管新模式，加速出清私募基金風險。有效落實退市制度改革，確保“應退”公司平穩退市、“能救”公司有效化險。推動首家強制退市公司平穩退市、首家“預重整”公司成功轉重整，持續為處置新風險、應對新挑戰積累經驗。
敢于動真碰硬，創新監管執法“深圳實踐”。資本市場建設發展以來，深圳證監局立足一域、著眼全局，率先建設上市公司內控試點，妥善應對控制權之爭，推動基礎制度完善。快速查辦證券市場首宗向司法機關移送的股價操縱案、上市公司“清欠解保”第一案、當時國內涉案金額和盈利數額最大的“老鼠倉”案，持續豐富監管執法實踐。進入資本市場全面深化改革新時期，深圳證監局識變求變、主動探索，制定行政監管措施操作指引，探索第三類案件監管執法規范，細化核查檢查、備案驗收標準，突出制度機制“固本”。強化繞道減持線索發現與應處能力，打造上市公司年報審計與現場檢查閉環，完善私募基金分類監管機制，突出重點領域“提質”。重拳出擊欺詐發行、財務造假行為，堅決查辦創業板首例欺詐發行強制退市案、備案制下首例“新所”執業未勤勉盡責案、首單審計機構篡改毀損審計底稿案等標志性案件，突出監管執法“祛邪”。
堅守本源初心，擦亮投資者保護“深圳品牌”。搭建投資者服務平臺。發起成立全國首個投教工作聯盟深圳“投教同行”，推動建設全國首家非金融行業上市公司投教基地、首家地方行業協會投教基地，2024年以來組織轄區開展各類投教活動超三萬場，真正觸及社會的“毛細血管”。暢通投資者救濟渠道。推動保薦機構先行賠付萬福生科投資者、某上市公司大股東設立投資者專項補償基金，開證券市場先河。推動設立全國首個專門性資本市場糾紛調解機構，首創“調解、仲裁、自律、監管”四位一體糾紛化解模式，累計和解金額超三十億元。推動提升投資者獲得感。2024年，推動328家次上市公司實施年度分紅和中期分紅超2,300億元，家數和金額均創歷史新高，助力投資者分享發展紅利；引導證券公司推出與投資者利益綁定的資管產品，做好投資者服務和陪伴。
強化改革賦能，打造高質量發展“深圳模式”。創投功能發揮“提效”。因勢利導優監管，以深圳綜合改革試點為契機，首推私募基金商事登記服務創新和全流程一體化監管模式，首創深圳市私募投資企業監管信息平臺，率先建立私募機構“照前會商”機制和配套標準。因地制宜促發展，協同地方政府出臺耐心資本專項政策，優化政府引導基金制度安排，有力撬動民間資本積極性。截至2024年末，深圳私募股權創投基金累計投資本金1.04萬億元，四成以上投向中小企業、高新技術企業，多家登陸資本市場的優質企業，在起步期均獲得了深圳創投機構的資本金支持，其中深創投投資企業已有270余家成功上市。上市公司“提質”。“頭雁”引領凸顯，2024年前三季度營業收入超五百億元的上市公司17家，占轄區上市公司累計營業收入約七成，培育出一批行業標桿企業。科創成色明顯，上市公司2024年前三季度研發費用居全國第二，同比增長近10%；102家研發強度超10%。制造業“底盤”堅實，278家制造業上市公司營業收入、凈利潤分別同比增長15.23%、12.92%，為深圳“制造立市”“工業強市”提供強有力支持。行業發展“提級”。近年來轄區證券公司、期貨公司總資產、凈資產、凈資本持續位居全國前二，4家基金公司非貨幣基金管理規模排名全國前十。雙向開放“提速”。“跨境理財通”實現跨境收付金額近300億元，5家證券公司入選首批參與試點；指導港股研報轉發業務成功落地，保薦港交所首家18C特專科技上市公司，持續豐富資本市場高水平制度型開放“灣區實踐”。
在資本市場改革新征程上，作為身處先行示范區的派出機構，深圳證監局黨委深感責任重大、使命光榮、任務艱巨。聚焦粵港澳大灣區“一點兩地”和先行示范區“五個中心”建設，轄區資本市場主動謀劃改革、創造新鮮經驗的意識仍需加強。運用改革手段搶抓新一輪科技革命和產業變革機遇，促進各類先進生產要素向新質生產力集聚的能力與水平有待提升。在全面深化改革中對復雜矛盾問題、風險傳導規律的認識不夠深入。科學運用黨的創新理論強化派出機構監管能力建設，運用改革思維提升轄區資本市場治理能力和治理水平的效能有待持續強化。
三、發揚特區精神，續寫改革答卷
黨的二十屆三中全會開啟了進一步全面深化改革、推進中國式現代化的歷史大幕，學習好貫徹好全會精神是當前和今后一個時期資本市場的重大政治任務。深圳證監局黨委將在證監會黨委的堅強領導下，切實把思想和行動統一到黨的二十屆三中全會決策部署上來，充分運用改革之手、市場之力、監管之法，推動資本市場重大改革部署轉化為服務深圳高質量發展的生動實踐。
以改革促穩定，筑牢轄區市場穩定發展根基。切實把深化資本市場改革作為穩大局、應變局、開新局的重要抓手。聚焦強化市場之基，引導上市公司回購股份提升投資價值，加大分紅力度和穩定性，充分發揮并購重組主渠道作用，夯實上市公司實體經濟“壓艙石”。深入推進獨董制度改革，督促上市公司提升信息透明度和治理規范性。立足優化資金結構，著力督促行業機構加大投研投入，健全長周期考核機制，強化穩市功能發揮，引導中長期資金向優質上市公司集聚。圍繞嚴格監管執法，持續重拳出擊欺詐發行、財務造假等違法違規行為，健全防假打假綜合懲防體系，強化行刑民銜接配合，進一步營造崇法守信、歸位盡責、平穩有序的市場環境。緊扣風險“四早”要求，充分運用市場化、法治化、多元化手段，穩妥化解重點領域風險，嚴防風險跨區域、跨市場、跨境傳導。深入剖析風險成因，積極研究治本之策，嚴防風險隱形變異，助力提升資本市場韌性。
以改革促發展，積極為地方發展融智賦能。積極發揮資本市場功能，更好服務新時代經濟特區建設、新征程中國特色社會主義先行示范區建設、粵港澳大灣區建設。加快發展新質生產力，精準服務科技創新，協同深圳市搭建“鏈主”科技企業引領、專精特新企業支撐、科技型中小企業筑基的梯度培育機制。緊扣深圳“20+8”戰略性新興產業集群和未來產業，借助創新試點等機制，引導機構創新產品服務，引領社會資本向重點產業、重點集群集聚，推動產業向高、向新、向優升級。加大培育耐心資本，聚焦打造國際一流投資機構、培育多元化創投主體、豐富多元化債權融資工具、拓寬資金來源與退出渠道重點發力，為深圳塑造發展新動能新優勢提供有力支撐。多措并舉活躍并購重組市場，協同深圳市健全并購標的項目庫，有效發揮深證并購基金聯盟作用，引導轄區創投機構、深港證券經營機構、上市公司、中小企業強化項目對接和業務布局，持續豐富上市公司注入優質資產、加強產業整合、尋求第二增長曲線等并購重組實踐，努力形成“科技-產業-金融”良性循環。探索高水平制度型開放，錨定深港金融規則銜接、機制對接、機構互設、業務互通持續發力，縱深推進前海自貿區、河套深港科技創新合作區等重大平臺建設，協同推進更多跨境金融合作項目落地。
以改革強監管，切實保護投資者合法權益。持續深化監管工作政治性和人民性的認識，切實把保護投資者貫穿監管執法全過程。提升“五大監管”能力和水平。強化機構監管，推動市場主體運用改革思維校正功能定位，引導上市公司誠信經營、規范治理、踐行責任，督導行業機構深化黨建引領、嚴格股東準入、加強人員管理。強化行為監管，加強上市公司募集資金、公司治理和信息披露監管，嚴格行業機構投行、資管、兩融與衍生品等重點業務監管。加強功能監管，全面梳理監管空白和盲區，加強監管標準化、一致性建設。加強穿透式監管，堅持股東、資金、業務、產品穿透，嚴防資本無序擴張、違規“造富”。加強持續監管，強化市場主體全周期、全過程、全鏈條監管，發揮日常監管對風險早期糾正作用。全力保護投資者合法權益。加強對欺詐發行、財務造假等違規行為的嚴格執法，堅持“一案多查”壓實中介機構責任，進一步健全轄區資本市場防假打假綜合懲防體系，密切協同民事賠償、刑事追責，更大力度保護投資者合法權益。持續深化“楓橋經驗”在證券期貨矛盾糾紛多元化解領域的運用，加大特別代表人、股東代位訴訟適用力度，用好投資者權利救濟“工具箱”。
以改革強隊伍，突出隊伍建設“三個過硬”。全面貫徹嚴管理嚴監管要求，以更高標準、更嚴要求、更實措施加強深圳證監局自身建設。堅持政治建設“固本”。堅持不懈用習近平新時代中國特色社會主義思想凝心鑄魂，自覺把黨的領導貫穿于防控風險、強化監管、推動改革、促進發展全過程，確保黨中央決策部署在轄區資本市場一貫到底、執行有力。做好能力建設“育人”。進一步樹立重擔當、重實干、重實績的鮮明導向，注重在急難險重任務中砥礪干部意志，提升推動高質量發展本領、服務群眾本領、防范化解風險本領。強化作風建設“塑形”。狠抓中央八項規定精神貫徹執行，強化“三不腐”有效貫通，引導干部強化公權力意識，構建親清監管關系，自覺把政治性人民性的要求落實到監管執法全鏈條各環節。以“嚴”的基調、“闖”的精神、“創”的勁頭、“干”的作風，在扎實服務中國式現代化深圳新實踐中勇當尖兵、貢獻力量。
